Persaingan pajak telah menjadi fokus utama kebijakan negara bagian dalam beberapa tahun terakhir, dan, meskipun New Jersey awalnya tidak mengikuti tren ini, baik gubernur maupun mereka yang berada di badan legislatif (melalui RUU Majelis 5323) sekarang memikirkan kebijakan pajak. Dari ide-ide di atas meja, membiarkan pajak tambahan perusahaan kedaluwarsa dan menghapus pendapatan pajak rendah tak berwujud (GILTI) global dari perpajakan akan membuat New Jersey lebih kompetitif. Meskipun memperluas batasan bunga bersih untuk semua anggota kelompok kesatuan adalah normal untuk negara aturan Finnigan, melakukan hal itu tanpa mengadopsi pengeluaran penuh akan melanggengkan bagian yang memberatkan dari kode pajak perusahaan.
Dalam hal persaingan pajak, New Jersey secara historis berada di urutan paling belakang. Sejak 2014, Garden State menduduki peringkat terakhir pada Indeks Iklim Pajak Bisnis Negara—ukuran daya saing kode pajak negara bagian—tujuh kali, dan peringkat ke-49 pada tahun-tahun ketika tidak menempati peringkat ke-50. Sementara 24 negara bagian mengadopsi keringanan pajak permanen pada tahun 2021 atau 2022 dengan memotong tarif pajak penghasilan individu atau perusahaan, New Jersey hanya menawarkan potongan pajak satu kali dan pembebasan pajak penjualan. Namun pola ini tidak harus dilanjutkan. Pembuat kebijakan harus menggunakan diskusi saat ini sebagai kesempatan untuk meningkatkan kode pajak New Jersey untuk menjadikan negara bagian sebagai pesaing sejati.
Surtax Penghasilan Perusahaan
Pajak penghasilan badan New Jersey adalah outlier di antara negara bagian, baik dalam tarif maupun struktur. Tarif pajak penghasilan perusahaan Garden State sebesar 11,5 persen telah menjadi yang tertinggi di negara ini sejak 2021, ketika Iowa menurunkan tarif tertinggi dari 12 persen menjadi 9,8 persen. Selain itu, struktur braket New Jersey berbeda dari negara bagian lain karena tarif berlaku untuk seluruh pendapatan bersih perusahaan, bukan hanya pendapatan di atas setiap ambang tarif.
Pada tahun 2018, badan legislatif New Jersey menetapkan pajak tambahan sementara sebesar 2,5 persen untuk bisnis (tidak termasuk kemitraan atau korporasi S), yang menaikkan tarif dari 9 menjadi 11,5 persen untuk bisnis dengan pendapatan di atas $1 juta. Pajak tambahan akan berakhir pada akhir tahun pajak 2021. Namun, pada akhir tahun 2020, badan legislatif memutuskan untuk memperpanjang pajak tambahan hingga akhir tahun pajak 2023, dengan alasan kekhawatiran tentang pendapatan yang dihasilkan dari pandemi.
Gubernur Murphy telah menyatakan keinginan untuk membiarkan pajak tambahan berakhir pada akhir tahun 2023. Jika dia mendapatkan keinginannya, tarif pajak penghasilan badan tertinggi di New Jersey akan turun menjadi 9 persen, menempatkan negara bagian di bawah Alaska, Illinois, dan Minnesota. Meskipun tarifnya masih tinggi dibandingkan dengan negara bagian lainnya, menindaklanjuti kedaluwarsa pajak tambahan yang dijanjikan akan menjadi langkah ke arah yang lebih kompetitif.
Penghapusan Perpajakan GILTI
Setelah Undang-Undang Pemotongan Pajak dan Pekerjaan (TCJA), banyak negara bagian secara tidak sengaja memasukkan GILTI ke dalam basis pajak mereka dengan menyesuaikan dengan kode pajak federal. Mengecualikan GILTI adalah langkah penting, bagaimanapun, karena pendapatan tersebut berada di luar lingkup tradisional perpajakan negara dan menghambat bisnis multinasional untuk bekerja di negara bagian.
Pajak atas GILTI pada dasarnya adalah pajak atas pengembalian supernormal di luar negeri, yang dirancang untuk menjadi pengganti pajak atas kekayaan intelektual atau aset bisnis tidak berwujud lainnya. Di tingkat federal, pajak ini dirancang untuk meminimalkan penghindaran pajak dan pengalihan keuntungan, dan ada pengurangan 50 persen berdasarkan bagian IRC 250 dan kredit lebih lanjut untuk pajak luar negeri yang dibayarkan untuk menurunkan pajak atas pendapatan tersebut. Namun, negara bagian seperti New Jersey, yang memulai penghitungan pajak penghasilan badan mereka dengan penghasilan kena pajak federal sebelum pengurangan khusus (baris 28 dari formulir pajak penghasilan badan) umumnya mengabaikan pengurangan 50 persen yang sesuai, secara tidak sengaja mengenakan pajak penghasilan ini lebih agresif daripada yang dilakukan pemerintah federal. .
Di bawah A5323, New Jersey akan memperlakukan GILTI sebagai dividen yang dimulai pada 1 Agustus, dan oleh karena itu akan mengizinkan bisnis untuk membebaskannya dari pendapatan. Kansas baru-baru ini bergabung dengan 26 negara bagian lain yang tidak memasukkan GILTI dalam basis pajak perusahaan atau tidak mengenakan pajak pendapatan perusahaan. Jika New Jersey mengikutinya, itu akan mulai mengurangi beban pajak yang sangat besar pada bisnis.
Pembatasan Pengurangan Bunga Bersih dan Pembebanan Penuh
Penciptaan batasan pengurangan bunga bersih—ditemukan dalam Bagian 163(j)—di tingkat federal dimaksudkan untuk membantu membayar biaya dari penerapan pengeluaran penuh berdasarkan Bagian 168(k). Khususnya, sementara New Jersey tidak sesuai dengan ketentuan pengeluaran pro-investasi, negara bagian tidak sesuai dengan Bagian 163(j) peningkatan pendapatan. Melalui proses peralihan dari aturan Joyce ke Finnigan untuk pelaporan gabungan, RUU Majelis 5323 akan memperluas batasan ini ke grup gabungan secara keseluruhan.
Perlakuan pajak ini bukanlah hal baru di negara bagian aturan Finnigan. Namun, jika New Jersey terus mematuhi Bagian 163(j), negara bagian juga harus mengizinkan bisnis untuk sepenuhnya membebankan investasi modal pada tahun terjadinya, mengadopsi kebijakan pro-pertumbuhan asli yang memotivasi pembatasan bunga bersih sejak awal.
Umumnya, ketika bisnis menghitung pendapatan mereka untuk keperluan pajak, mereka mengurangi biaya bisnis. Ini tepat, karena pajak pendapatan perusahaan dimaksudkan sebagai pajak atas keuntungan bisnis—secara umum, pendapatan dikurangi biaya. Mewajibkan pengurangan ini untuk disebar selama beberapa tahun—seperti yang terjadi di New Jersey—mengubah sifat pajak.
Karena inflasi dan nilai waktu uang, satu dolar di masa depan selalu bernilai kurang dari satu dolar hari ini. Menunda pemotongan untuk biaya investasi bisnis berarti nilai sebenarnya dari pemotongan akan selalu lebih kecil dari biaya aslinya. Pada akhirnya, perlakuan ini berarti bahwa pajak penghasilan badan bias terhadap investasi dalam aset modal, karena pengeluaran bisnis lainnya (misalnya, tenaga kerja, periklanan, dan perlengkapan) dapat dihapuskan pada tahun pertama. Ini sangat berbahaya bagi bisnis di industri manufaktur intensif peralatan.
Meskipun 18 negara bagian saat ini menyesuaikan diri dengan perlakuan federal atas investasi modal, dampaknya mulai terkikis tahun ini dengan penghentian pengeluaran penuh oleh federal dan akhirnya matahari terbenam. Tahun lalu, Oklahoma menjadi negara bagian pertama yang membuat pengeluaran penuh permanen, dan Mississippi mengikutinya tahun ini. Pembuat kebijakan di negara bagian lain juga telah menyatakan minatnya pada keabadian, meningkatkan harapan bahwa lebih banyak negara bagian dapat mengikutinya tahun depan. New Jersey harus mempertimbangkan untuk menjadi yang terdepan dari rekan-rekannya dengan tidak hanya mengadopsi kebijakan pro-pertumbuhan ini tetapi juga menjadikannya permanen.
Pelajaran dan Solusi
Di saat bisnis dan penduduk lebih mobile dari sebelumnya, New Jersey tidak menghadapi persaingan dengan baik. Garden State telah dilanda migrasi keluar dalam beberapa tahun terakhir, dengan banyak penduduk pada tahun 2019 berkemas untuk pergi ke negara bagian terdekat seperti Pennsylvania dan New York, tetapi juga ke negara bagian dengan pajak lebih rendah yang lebih jauh, seperti Florida dan Carolina Utara.
Seperti kata pepatah, waktu terbaik untuk menanam pohon adalah 20 tahun yang lalu, tetapi waktu terbaik kedua adalah hari ini. Hanya karena New Jersey telah memiliki kode pajak yang memberatkan selama bertahun-tahun tidak berarti sudah terlambat untuk memperbaikinya. Dua tahun terakhir telah menunjukkan bahwa reformasi pajak negara adalah mungkin dan penting; New Jersey juga bisa menerima kemungkinan ini. Dengan membiarkan pajak tambahan perusahaan kedaluwarsa, menghilangkan pajak atas GILTI, dan merangkul pengeluaran penuh, New Jersey akan mengambil langkah penting untuk menciptakan lingkungan pajak yang lebih ramah dan kompetitif.