Komite Keuangan Senat Pennsylvania baru-baru ini mengajukan dua rancangan undang-undang, SB 345 dan SB 346, yang akan dibangun di atas reformasi pajak penghasilan bersih perusahaan (CNIT) bersejarah tahun lalu. Berdasarkan ketentuan HB 1342, tarif CNIT Pennsylvania diturunkan satu poin persentase menjadi 8,99 persen pada 1 Januari 2023. Pemotongan 0,5 poin persentase selanjutnya dijadwalkan terjadi setiap tahun hingga tarif mencapai 4,99 persen pada 2031. Seperti yang kami tulis musim panas lalu, untuk Pennsylvania untuk mewujudkan manfaat ekonomi maksimum dari reformasi itu, badan legislatif harus mempercepat pengurangan yang dijadwalkan, jika memungkinkan pendapatan. Selain itu, pembuat kebijakan harus menyesuaikan batasan Persemakmuran atas kerugian operasi bersih (NOL) yang dapat dibawa ke depan, minimal, standar federal 80 persen. Hampir setiap negara bagian lainnya mematuhi batas federal 80 persen atau membiarkan NOL tidak ditutup. Legislasi baru-baru ini dilaporkan dari Komite Keuangan Senat memajukan tujuan tersebut.

Peluang untuk Membangun Reformasi Tahun Lalu

Di bawah SB 345, pembuat kebijakan akan memiliki kesempatan untuk melanjutkan reformasi 2022 dengan mengurangi tingkat CNIT saat ini menjadi 7,99 persen dan mempercepat pengurangan yang tersisa selama lima tahun. Secara bersamaan, SB 346 akan mengurangi hambatan investasi modal dan pertumbuhan ekonomi dengan memperluas ketentuan NOL korporat Pennsylvania ke standar 80 persen pada tahun 2026.

Sebelum pengurangan bulan Januari, Pennsylvania memiliki tarif pajak penghasilan perusahaan (CIT) tertinggi kedua di negara tersebut. Meskipun pengesahan HB 1342 merupakan awal yang penting untuk mendapatkan kembali daya saing pajak Persemakmuran, diperlukan delapan tahun lagi untuk menerapkan pengurangan sepenuhnya. Rancangan reformasi yang berkepanjangan pada dasarnya tidak bermasalah, karena beberapa negara bagian dengan tarif pajak perusahaan yang sebelumnya tinggi telah mengikuti model tersebut hingga sukses besar. Pembuat kebijakan di Indiana berhasil menurunkan tingkat korporasi dari 8,5 persen pada 2012 menjadi 4,9 persen saat ini. Demikian pula, tarif CIT North Carolina diturunkan dari 7 persen pada tahun 2000 menjadi 2,5 persen hari ini dan berada di jalur untuk dihapuskan pada tahun 2030. Tetapi Pennsylvania mulai lebih jauh di belakang kurva. Tidak hanya jadwal selama hampir satu dekade menunda kemampuan Pennsylvania untuk menarik investasi, tetapi juga memungkinkan pengurangan tarif terganggu demi pengeluaran tambahan di tempat lain.

Laju lamban pengurangan CNIT Pennsylvania membangkitkan ingatan tentang penghapusan modal saham dan pajak waralaba (CSFT), yang secara sembarangan dihentikan sementara dan dimulai kembali selama bertahun-tahun sebelum akhirnya dieliminasi pada tahun 2016. Akibatnya, Pennsylvania mendapatkan sedikit reputasi untuk tidak berkomitmen pada pengurangan pajak yang dijadwalkan. Sementara perusahaan mungkin tertarik pada gagasan suku bunga rendah pada tahun 2031, ketidakpastian yang melekat seputar kejadian di masa depan kemungkinan besar akan membuat bisnis berhenti sejenak untuk berkomitmen pada investasi di Pennsylvania, meremehkan manfaat ekonomi penurunan suku bunga. SB 345 dan SB 346 akan mengurangi ketidakpastian dan memperkuat komitmen pembuat kebijakan untuk menurunkan hambatan dalam melakukan bisnis di Persemakmuran.

Terlepas dari sifat historis dari RUU tersebut, HB 1342 hanya memberikan pemotongan suku bunga sederhana untuk tahun 2023, meninggalkan Persemakmuran sebagai negara asing. Berdasarkan SB 345, tarif CNIT untuk tahun pajak 2023 akan diturunkan menjadi 7,99 persen. Meskipun akan lebih baik bagi perusahaan untuk mengetahui tarif pajak mereka di awal tahun daripada di tengah jalan, pengurangan tarif CNIT yang berlaku surut tetap akan menjadi perkembangan ekonomi yang positif bagi Persemakmuran. Pennsylvania akan menghabiskan sisa tahun ini dengan tarif CIT tertinggi ke-14, bukan tertinggi kelima. Kemudian, antara 1 Januari 2024 hingga 1 Januari 2026, tarif akan diturunkan satu persen setiap tahun hingga mencapai 4,99 persen. Mencapai tingkat target lima tahun sebelumnya akan menghilangkan biaya pajak yang signifikan dari keputusan investasi perusahaan.

Kesenjangan penting dalam reformasi pajak tahun lalu adalah kurangnya ketentuan untuk memperluas pengurangan NOL Persemakmuran, peningkatan yang bisa dibilang sama pentingnya dengan penurunan tarif CNIT. Ketentuan NOL yang dirancang dengan baik, seperti yang termasuk dalam SB 346, akan meningkatkan netralitas kode pajak dan kelancaran pendapatan bisnis. Ketentuan NOL membantu mengurangi beban pajak pada bisnis dengan paparan yang lebih besar terhadap kemerosotan ekonomi dan memastikan bahwa, dari waktu ke waktu, CIT adalah pajak atas keuntungan rata-rata. Ini mengurangi risiko kewirausahaan dan membantu perusahaan bertahan dari kontraksi dan resesi. Tanpa ketentuan NOL yang kuat dan kompetitif, perusahaan dalam industri siklis membayar pajak yang jauh lebih tinggi daripada industri yang stabil, bahkan dengan asumsi keuntungan rata-rata yang sama dari waktu ke waktu.

Pada 40 persen dari kewajiban CIT tahun ini, batas akumulasi NOL Pennsylvania adalah pengecualian nasional. Pennsylvania, Illinois, dan New Hampshire adalah satu-satunya negara bagian yang memberlakukan batas barang bawaan yang ditentukan negara bagian (dan batas Illinois akan berakhir pada akhir tahun 2024). Sekurang-kurangnya, Persemakmuran harus mematuhi ketentuan NOL federal yang mengizinkan kerugian tahun-tahun sebelumnya untuk mengimbangi hingga 80 persen dari kewajiban pajak tahun berjalan. Menaikkan atau menghilangkan batas tersebut akan memberikan kesempatan kepada bisnis untuk memprioritaskan investasi modal manusia dan fisik, menghasilkan produktivitas yang lebih besar dan pertumbuhan upah dalam jangka panjang.

Tantangan terhadap Reformasi Mungkin Dibesar-besarkan

Meskipun menguntungkan secara ekonomi, argumen yang terkadang dibuat untuk menentang pemotongan tarif CIT dan memperluas ketentuan NOL adalah bahwa pemilik perusahaan yang kaya akan mengantongi tabungan dan pekerja rata-rata akan dilewati. Tetapi argumen ini pada dasarnya salah memahami insiden perpajakan perusahaan. Terlepas dari apa namanya, pajak penghasilan perusahaan sebagian besar ditanggung oleh faktor tenaga kerja produksi. Korporasi dapat mengalihkan sejumlah besar beban pajak perusahaan kepada pekerja dalam bentuk upah yang lebih rendah, kesempatan kerja yang lebih sedikit, dan biaya barang jadi yang lebih tinggi. Tetapi hal yang sama juga berlaku untuk penghematan pajak.

Ketika pajak dipotong, perusahaan cenderung memberikan tabungan kepada tenaga kerja. Ini karena bisnis hampir selalu bersaing satu sama lain—untuk pangsa pasar dan untuk pekerja yang berpengalaman dan efisien. Persaingan untuk mendapatkan karyawan sangat ketat di pasar tenaga kerja yang ketat saat ini. Pada bulan Maret, ada hampir 1,5 pekerjaan terbuka di Persemakmuran untuk setiap penganggur Pennsylvania. Korporasi memiliki sedikit insentif untuk mempertahankan penghematan pajak jika mereka dapat menginvestasikannya dalam produktivitas yang lebih besar dan meningkatkan pendapatan jangka panjang. Jadi, mungkin mengejutkan, memotong pajak perusahaan secara kolektif dapat menguntungkan warga Pennsylvania rata-rata sebanyak, jika tidak lebih dari, pemilik modal Pennsylvania.

Rintangan potensial lainnya untuk menilai percepatan pengurangan dan perluasan NOL adalah defisit struktural yang diproyeksikan akan muncul pada akhir tahun fiskal 2024. Pada bulan Januari, Kantor Fiskal Independen Persemakmuran (IFO) memperkirakan defisit $1,5 miliar pada TA 2024 yang dapat meningkat menjadi $2,3 miliar pada tahun anggaran 2025 sebelum rata-rata sekitar $3 miliar setiap tahun antara tahun anggaran 2026 dan tahun anggaran 2028. Meskipun tidak ada kekhawatiran untuk diabaikan begitu saja, ada tiga alasan mengapa proyeksi tersebut tidak terlalu menjadi hambatan bagi reformasi yang diusulkan daripada yang mungkin ditunjukkan oleh perkiraan awal.

Pertama, pengumpulan pendapatan dana umum yang dilaporkan pada bulan April adalah $2,5 miliar di atas perkiraan IFO untuk tahun fiskal hingga saat ini (FYTD). CNIT sendiri menghasilkan pendapatan lebih dari $1 miliar lebih banyak daripada yang diproyeksikan IFO untuk periode yang sama.

Kedua, sementara banyak ekonom telah memperkirakan bahwa resesi nasional ringan hingga sedang dapat terjadi pada tahun 2023, hampir di pertengahan tahun, beberapa mulai bertanya-tanya apakah kontraksi yang sangat dinanti-nantikan itu mungkin berakhir dengan resesi Godot — yang diharapkan tetapi tidak pernah muncul. IFO mencatat bahwa meskipun ekonomi nasional memasuki resesi pada tahun 2023, ekonomi Persemakmuran kemungkinan akan tetap datar. Jika ekonomi Pennsylvania mengikuti tren nasional dan mengungguli ekspektasi, pendapatan dana umum kemungkinan akan melebihi proyeksi karena pendapatan pajak penghasilan cenderung mengikuti perubahan arah dalam ekonomi dan merupakan salah satu faktor pembatas di bawah proyeksi pendapatan IFO.

Bahkan, pembuat kebijakan Pennsylvania memiliki alasan untuk optimis tentang kekuatan ekonomi. Indikator ekonomi utama tingkat nasional dan negara bagian yang memasuki kuartal kedua tetap kuat. Tingkat pengangguran April Pennsylvania adalah 4,1 persen, terendah sejak April 2000. Tingkat partisipasi angkatan kerja (62 persen) terus meningkat, dan estimasi pengangguran Pennsylvania telah menurun ke level terendah sejak Januari 2001.

Ketiga, defisit struktural Pennsylvania didorong oleh pengeluaran yang melebihi pendapatan. Yang penting, pendapatan tidak menurun, juga tidak datar. Dalam prospek anggaran lima tahun IFO, pendapatan bersih diharapkan tumbuh rata-rata $1 miliar per tahun antara TA 2023 dan TA 2028.

Persemakmuran seharusnya tidak memiliki masalah pendapatan, tetapi jika kekhawatiran seperti itu tetap ada, badan legislatif harus mempertimbangkan untuk menerapkan pemicu pajak sebelum menghentikan atau membalikkan pemotongan CNIT. Kebijakan seperti itu mungkin menunda pencapaian tingkat CIT target, tetapi itu akan membentuk mekanisme yang bertanggung jawab untuk menerapkan penurunan tarif di masa depan dan akan lebih disukai daripada strategi yang tidak dapat diprediksi dan berat yang digunakan untuk menghapus CSFT secara bertahap.

Saat industri mempertimbangkan kembali desain rantai pasokan dan ekonomi menyesuaikan diri dengan kehidupan setelah pandemi, sekaranglah waktunya bagi pembuat kebijakan untuk memperlengkapi kembali sistem pajak Pennsylvania. Anggota parlemen harus secara serius mempertimbangkan untuk mempercepat pemotongan suku bunga CNIT dan menaikkan batas penerusan NOL. Melakukan hal itu akan mengatur kondisi untuk pertumbuhan ekonomi dan menguntungkan pengusaha dan karyawan.