Selasa, 2 Mei 2023
Galle: Kebijakan Inflasi yang Kompatibel dengan Insentif
Brian D. Galle (Georgetown; Google Scholar), Kebijakan Inflasi yang Kompatibel dengan Insentif, 108 Cornell L. Rev. Online ___ (2023):
Di sebagian besar ekonomi maju, pemerintah telah menyerahkan pengelolaan inflasi sepenuhnya kepada bank sentral mereka, dan untuk alasan yang baik. Dengan inflasi yang sebagian besar dikalahkan oleh para gubernur bank sentral selama hampir lima dekade, hanya ada sedikit upaya untuk merancang, apalagi menerapkan, lembaga hukum lain yang dapat membantu memperlambat kenaikan tajam harga yang dihadapi konsumen. Kurangnya ide bagus ini sangat disayangkan, karena ternyata hanya mengandalkan bank sentral mungkin tidak ideal. Sementara bank sentral hari ini mengatakan bahwa mereka bertujuan untuk “pendaratan lunak” di mana inflasi melambat tetapi ekonomi utama menghindari kerusakan tambahan yang signifikan, para bankir terkemuka juga memprediksi kemungkinan resesi yang signifikan dan meluasnya pengangguran. Ada alasan untuk berpikir bahwa banyak gubernur bank sentral akan cenderung “melampaui” atau melawan inflasi secara lebih agresif daripada yang mungkin optimal untuk perekonomian mereka. Bank sentral juga menggunakan alat melawan inflasi yang dapat merusak anggaran pemerintah, menaikkan pajak, atau keduanya.
Dalam arti tertentu alat untuk melawan inflasi (di luar pintu bank sentral) sudah jelas. Tapi kami tidak melihat pemerintah mengejar kebijakan tersebut, karena alasan yang jelas bahwa mereka akan sangat tidak populer dan memiliki efek samping yang sangat tidak diinginkan. Tetapi bagaimana jika ada kebijakan yang dapat memperlambat inflasi sementara juga berpotensi mendapatkan dukungan politik yang signifikan?
Esai ini mencoba untuk membuat sketsa seperti apa kebijakan semacam itu, dan menawarkan beberapa contoh konkret. Wawasan utama adalah bahwa membuat orang keluar dari pekerjaan dan mengambil uang mereka bukan satu-satunya cara untuk mendinginkan permintaan konsumen. Kita juga bisa mengurangi pengeluaran hari ini dengan mendorong keluarga untuk menunda konsumsi ke masa depan, seperti menabung untuk masa pensiun atau membeli asuransi. Namun, kita harus berhati-hati bahwa insentif untuk mendorong tabungan dan asuransi tidak hanya berakhir dengan merangsang lebih banyak pengeluaran saat ini. Saya berpendapat bahwa tabungan pensiun dan kebijakan asuransi kesehatan yang ditargetkan pada keluarga berpenghasilan rendah kemungkinan besar akan mencapai titik manis ini. Misalnya, memberikan bonus yang didanai pemerintah untuk rencana pasar Obamacare, atau hanya membuatnya lebih mudah untuk mendaftar dan tetap terdaftar dalam rencana tersebut, akan membuat keluarga lebih baik — biasanya merupakan elemen kunci dari setiap kebijakan yang layak secara elektoral — sementara juga mendorong mereka untuk menunda pengeluaran.
Secara lebih umum, kita harus menurunkan “pajak” atas perhatian dan kesabaran kolektif kita yang menghentikan kita dari menabung dan mengasuransikan: tidak ada orang yang menyukai kerepotan, jadi membuat hidup kita lebih mudah dengan cara itu kemungkinan besar akan populer. Tetapi tidak seperti banyak cara lain yang sering ditemukan pemerintah untuk mendapatkan lebih banyak suara, membuat orang bahagia tanpa memberi mereka uang tunai seharusnya netral terhadap inflasi.
https://taxprof.typepad.com/taxprof_blog/2023/05/galle-incentive-compatible-inflation-policy.html